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　　从外部环境看，美国经济的内部分化与货币政策权衡仍将主导全球流动性预期。从国内环境看，2026年作为“十五五”规划的开局之年，政策框架已明确转向“稳中求进、提质增效”。这标志着宏观治理迈入结构优化新阶段，国内政策的主要着力点将是刺激内需、推动科技突破、“反内卷”应对通缩压力等。其中，扩大居民消费、推动产业升级更将是贯穿“十五五”期间的关键任务，也为我们勾勒出清晰的投资路线图。在此背景下，伴随生产率持续提升与稳健的货币政策，人民币资产的长期吸引力与升值潜力，正日益成为市场共识，构成了2026年投资的宏观底色。

　　从政策面看，“提质增效”的总基调正为科技创新与产业升级构筑稳定的制度环境，引导资源向高效率领域集聚。其核心发力点清晰转向系统扩大内需与深入产业升级：一方面通过增收优供、破除限制来提振内需，另一方面以“反内卷”和深化“人工智能+”为抓手优化供给结构。此外，政策以“控增量、去库存”的务实思路化解房地产风险，并持续推进统一大市场等基础性制度改革，在稳当前增长的同时，也为“十五五”的高质量发展夯实制度基础。